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　　每经记者|李宇彤 每经编辑|余婷婷

　　从马年央视春晚到各大卫视春晚，人形机器人纷纷站上舞台中央 ，成为当之无愧的主角
。它们练武术
、后空翻、与人同台演小品
，自主完成叠衣服 、取物等生活化操作。机器人扎堆登台的密集曝光，很快在资本市场上激起回响 。

　　3月2日 ，马年春晚舞台上的两位“演员”都官宣了新一轮的融资
。银河通用机器人宣布完成25亿元新一轮融资
，刷新了其在2025年12月创下的3亿美元（约21亿元人民币）的中国具身智能单轮融资纪录。同日，松延动力宣布完成了累计融资规模近10亿元的B轮融资 。

　　资本的热浪再次涌向具身智能赛道 ，热闹的融资背后
，行业一场残酷的淘汰赛已然开启。

　　“2026年将是具身机器人行业去伪存真
、加速洗牌的一年
。 ”天使投资人、资深人工智能专家郭涛在接受《每日经济新闻》记者采访时指出，随着汽车 、手机制造等产业巨头凭借成熟供应链
、海量数据与制造能力入场 ，行业将从概念化的“玩具时代
”转向实用化的“工具时代”。

　　当舞台灯光熄灭，真正的考验才刚刚开始 。

　　从“吸睛 ”到“吸金
” 银河通用、松延动力率先兑现春晚“红利”

　　机器人扎堆亮相的背后
，是各大企业心照不宣的战略共识：春晚，已成为这场赛道竞逐中 ，必须抢占的流量高地
。

　　此前艾媒咨询CEO兼首席分析师张毅在接受《每日经济新闻》记者采访时表示
，机器人亮相总台春晚，能够将产业影响力传导至资本层面 ，具有央视背书的确定性技术场景
，将增强资本对该赛道的信心，加速投资布局。

　　事实上 ，这条路的造富神话早已有迹可循 。

　　2016年
，优必选540台机器人同步起舞，一举撬动后续多轮融资
。2025年 ，宇树科技仅用3分钟舞台表演
，便换来全年出货量突破5500台 、估值飙升至120亿元的市场奇迹。

　　到了2026年，银河通用与松延动力成为这轮流量争夺战中 ，最先兑现红利的赢家 。

　　春晚舞台上，银河通用的Galbot G1机器人依托自研“银河星脑 ”系统
，全程无预设程序
、实时自主决策，完成盘核桃、串烤肠 、拾玻璃碎片、叠衣理物等一系列精细操作 ，成为春晚历史上首个真正实现“自主干活
”的机器人
。另一边
，松延动力则以高难度街舞
、“长脖子”的E1以及与演员蔡明“同款 ”的仿生机器人形象，在观众心中留下鲜明记忆点。

　　图片来源：NOETIX松延动力公众号

　　春晚落幕仅半个月 ，两家企业同步官宣重磅融资 。

　　3月2日
，银河通用机器人宣布完成25亿元新一轮融资，投资方阵容涵盖“国家队”与产业资本
。银河通用方面表示 ，本轮融资后
，银河通用累计融资额稳居中国具身智能领域首位，继续巩固其作为人形机器人领域估值最高未上市企业的领先地位。

　　同日 ，松延动力宣布完成B轮融资
，由宁德时代系产业平台晨道资本领投，国科投资、京国盛基金等跟投 ，B轮累计融资规模近10亿元 。

　　然而，一个不容忽视的现实是
，春晚流量的边际效应正在快速递减。当机器人扎堆登台 、观众的新鲜感逐渐退去，仅有舞台上的完美表现已经无法折服观众与资方
。

　　“今年开年以来 ，机器人在融资浪潮中取得了非常高的认可。这是价值认证和抢滩卡位的双重驱动 。
”张毅在接受《每日经济新闻》记者采访时指出
，随着今年春晚机器人火爆出圈，技术落地已从概念走向现实
。资本关注点也从过去的概念炒作转向可实现
、可验证的商业价值 ，更加看重投资回报率（ROI）和具体应用场景
，具身智能的第一梯队因此受到广泛追捧。

　　资本路径分化 “去伪存真”大考开启

　　具体来看，银河通用与松延动力的发展方向各有侧重 ，这一点从双方披露的融资通告中可清晰窥见
，背后折射出不同资本对人形机器人赛道的两种差异化押注逻辑 。

　　银河通用机器人25亿元新一轮融资，由国家人工智能产业投资基金（国家大基金三期）领衔 ，中国石化、上汽金控 、中芯聚源
、亦庄国投等国家队与产业资本集体入局
。据称
，这是国家级人工智能产业基金首次出手投资具身智能赛道，锚定的是具身智能作为国家战略新兴产业的核心价值。

　　资本追捧背后 ，银河通用构建了号称全球规模最大的百亿级具身智能数据集，首创“以合成仿真数据为主、真机数据为辅 ”的虚实融合训练范式 。其自主研发的“银河星脑
”打通了从多模态感知到底层实时控制的全链路
，解决了行业长期存在的模块割裂 、响应迟滞等问题，是全球首个集成“大脑—小脑—神经控制”于一模的端到端具身大模型
。

　　图片来源：银河通用Galbot公众号

　　银河通用方面称 ，在工业制造领域
，银河通用已与宁德时代
、德国博世、丰田汽车等客户达成合作，累计订单达数千台 ，其工业重载机器人Galbot S1是唯一在宁德时代电池工厂实现常态化作业的人形机器人。在民生领域
，“银河太空舱 ”便利店落地全国20余个城市超100家，创下全球首个7×24小时不间断运营即时零售仓超一年的行业纪录 。

　　松延动力的B轮融资 ，则展现了产业资本截然不同的下注逻辑
。本轮由宁德时代系产业平台晨道资本领投
，作为深耕清洁能源与智能制造领域的产业资本，晨道资本的入局核心是寻求产业链协同与生态卡位。

　　松延动力的差异化优势在于其对消费级市场的布局 。作为行业内唯一一家同时建立双足人形机器人与仿生人形机器人两大产品线的企业 ，松延动力认为人形机器人的终局是强交互 、强情感共鸣
，而仿生技术是打开家庭消费市场的关键。目前，公司已持有30余项核心专利 ，搭建了专属量产基地，并推出行业首款万元级高性能人形机器人“小布米
”
，用高性价比试探C端市场的增量空间
。

　　2026年开年这波融资热潮，让人形机器人行业“拼落地”的进程开始加速 ，也对企业找准自身定位提出了要求。

　　天使投资人
、资深人工智能专家郭涛在接受《每日经济新闻》记者采访时指出
，本轮融资热潮是政策、技术与市场预期共振的结果 。具身智能被纳入国家“十五五 ”规划，政策方向明确；智能机器人未来需求规模有望达数十亿台 ，市场空间远超汽车行业；头部企业硬件自研率超90%
，核心零部件国产化提速，商业化落地条件渐趋成熟
。多重因素叠加 ，推动行业从早期概念探索阶段
，正式迈入技术落地与商业化应用的攻坚期。

　　但他同时强调，行业正加速从概念化的“玩具时代
”转向实用化的“工具时代” 。这一转变意味着 ，缺乏核心技术 、量产能力与落地场景的企业将逐步被淘汰
。“今年是人形机器人商业化的重要节点
，但距离全面普及仍有距离：短期看，汽车制造、3C电子等工业场景有望率先破冰。而大规模商业化还需攻克技术成熟度
、成本控制及安全标准统一等难题 。 ”

　　在郭涛看来 ，2026年的具身智能赛道，一方面
，资本更趋谨慎，倾向于押注头部具备量产能力和市场前景的企业 ，初创企业融资难度正在攀升；另一方面
，巨头入局抬高了竞争门槛，市场份额将向兼具技术、成本与场景优势的企业集中 ，大量中小初创企业可能因竞争力不足被挤出市场
。

　　当舞台的流量红利散去
，这场关乎技术 、量产
、场景与商业化能力的头部排位赛，正进入真正的决胜阶段。